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为什么加密资产交易的交易费率很重要

2019-09-20 11:10 蓝鲸科创 凉音164°c
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为什么加密资产交易的交易费率很重要

尼克·卡特(Nic Carter)最近主张采用一种新指标来取代具有误导性的“市值”(market capitalization),后者目前在构建加密资产市场状态时作为主要参考占据着霸主地位。

历史交易费率倍数

从上面的图表中可以得出什么信息?

任何方向的强价格行动通常伴随着交易量的激增 →

为什么加密资产交易的交易费率很重要

2. BTC的FRM正在崛起:

也许最明显的途径是采用矿工在一天里的收入(交易费+区块奖励),然后将该数字除以同一天的交易费收入。

相比想要的相关性,实际的相关性更接近期望的相关性。

对于有数学倾向的人,交易费率可表示如:FR(%)= 矿工收入($)/ 交易量($)

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向前进

方法

以下是BTC、ETH、莱特币(LTC)、Zcash(ZEC)、Decred(DCR)和比特币现金(BCH)的FRM。

更多人使用加密资产进行交易意味着更高的交易费收入 →

为什么加密资产交易的交易费率很重要

“如果区块奖励在明天消失,我们必须多支付多少百分比的[比特币]经济体量百分比才能替代它们”

在本次演算中,我将使用比特币价格作为市场价格的代理。

在本次演算中,我决定采用30天指数移动均线(EMA)来作为交易手续费收入。

虽然这种方法确实提供了某种比特币FRM随着时间推移的趋势,但每日交易费收入的波动使得图表有些“嘈杂”。

或者在比特币的情况下:0.41% = 61.1亿美元 / 1.49万亿美元

为了FR的思想实验,交易费收入被替换为事后的总矿工收入。

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此外,NVT比FRM更容易造假:只需用低费用交易向网络发送大量垃圾交易。相比之下,根据定义,FRM的大量操纵需要大量成本,因为FRM衡量的是交易费的总价值而不是笔数。

FRM和价格之间的相关性如何?我们期望相关性看起来像什么?

这是一种新的度量标准,用于衡量各种PoW链为了仅靠交易费收入来维持当前的安全级别,而必须覆盖的差距。

同时,随着SB与网络价值之间的比率下降,风险出现了:对攻击者的奖励增加了。该比率可以被称为安全系数(再次感谢Jordan McKinney)。

更多交易量表明更多人将资产转移到交易所 →

想要的相关性:

回到比特币

1. ZEC、DCR和BCH都具有1000倍以上的FRM:

与往常一样,以下内容仅用于教育目的,不构成投资建议。

交易费率

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矿工收入[区块奖励+交易费] / 交易费

我们自然想要价格和FRM之间0相关性。

3. ETH的FRM正在下降:

在这些假设下,可以推断出我们希望FR这个度量标准低一点。

我们可以合理地假设用户愿意为比特币矿工的服务支付这一百分比。

因此,我提出了交易费率倍数(Fee RaTIo Multiple,FRM),它等于:

相反,高FRM表明,资产将需要通过区块奖励补贴进行大量通胀,来维持其现有的安全预算。

“为支持同等水平的网络安全,必须支付大约0.6%经济体量的交易费。”

在一个完美的世界里,供应有上限的资产的FRM将随着时间的推移继续下降,最终达到接近1的水平,即交易费收入占矿工总收入的100%。

BTC的价格上涨不会催化使用。也许它鼓励囤币:毕竟,这是奥地利学派的方式。但这可能会对比特币造成最终的损害,因为矿工收入,即安全预算,仍在继续消耗。

这是因为随着区块奖励变得可以忽略不计,FRM必然趋向于1。通过测量4年的时间段,你可以将区块奖励作为常数来衡量,并衡量其与交易费用的变化关系。

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